США заблокировали покупку нидерландской Lumileds китайским Sanan

Попытка китайской Sanan Optoelectronics поглотить нидерландского производителя светодиодов Lumileds обернулась дипломатическим тупиком. Американские регуляторы, увидев в сделке «неустранимую угрозу», вынудили инвесторов отозвать предложение на 239 миллионов долларов. Это уже второй раз за десятилетие, когда Вашингтон оставляет европейский актив вне зоны влияния Пекина.

Sanan Optoelectronics вместе с малайзийским партнером планировали выкупить 100% акций Lumileds, чтобы радикально нарастить производственные мощности за пределами КНР. Сделка стоимостью 239 миллионов долларов открывала прямой доступ к заводам в Сингапуре и Малайзии, а также к патентам на производство полупроводниковых пластин, кремниевых подложек и лазеров. Однако Комитет по иностранным инвестициям США (CFIUS) занял бескомпромиссную позицию. После нескольких раундов закрытых переговоров регулятор объявил о наличии рисков для национальной безопасности. Попытка проигнорировать мнение Вашингтона могла обернуться для Sanan полной блокировкой на богатом североамериканском рынке, что вынудило инвесторов отозвать предложение.

Контроль над цепочками Apple и автопрома

Ажиотаж вокруг Lumileds продиктован её уникальным весом в глобальной цепочке поставок. Бывшее подразделение Philips Lighting сегодня удерживает третье место в мире по продажам светодиодов для автомобильной оптики, конкурируя лишь с немецкой OSRAM и японской Nichia. Продукция компании критически важна для потребительской электроники: Lumileds является многолетним партнером Apple, поставляя компоненты для фотовспышек iPhone. Влияние компании распространяется и на премиальный сегмент нишевого освещения в Европе, где бренд пользуется безусловным доверием производителей.

Нынешний провал стал для китайского бизнеса второй неудачной попыткой забрать этот актив. Еще в 2015 году Philips пыталась продать 80,1% акций фонда Go Scale Capital, но тогда CFIUS также наложил вето. В итоге контроль над Lumileds перешел к американской Apollo Global Management. Ситуация вписывается в общую стратегию Запада по ограничению влияния Пекина на рынок полупроводников. Аналогичные жесткие меры применяет и Великобритания. Вот несколько примеров:

• Правительство Соединенного Королевства аннулировало сделку по покупке завода Newport Wafer Fab компанией Nexperia, имеющей китайские корни. Предприятие перешло под контроль американской Vishay Intertechnology за 177 миллионов долларов.
• В 2025 году Лондон обязал FTDI Holding в экстренном порядке продать долю в шотландском разработчике чипов FTDI, признав актив стратегически значимым.
• Китайские инвесторы регулярно сталкиваются с блокировками при попытках поглощения европейских компаний, связанных с производством силовых полупроводников и лазеров.

Руководство Sanan заявило, что срыв сделки не повлечет штрафных санкций и не пошатнет финансовую устойчивость бизнеса. Тем не менее, кейс Lumileds фиксирует новую реальность: в борьбе за полупроводниковый суверенитет экономическая целесообразность окончательно уступила место вопросам обороноспособности.